组合基础

用相关性、分散投资、风险预算和再平衡，把单一资产放回整体组合里看。

组合基础不是平均分配，而是看相关性、期限和风险预算。

先把定义、指标和风险来源分开看。

把资料、费用和风险逐项对上。

风险预算不是基金公司给的风险测评结果，而是自己判断这笔钱能承受多大波动、该留意哪些风险，用四步自查区分能不能买和该不该买这两件事，不直接给出仓位比例。

养老目标基金分目标日期和目标风险两类：前者随目标年份临近自动降低权益仓位，后者围绕预设风险等级管理权益比例，可用固定基准比例或波动率法界定风险。看懂下滑曲线、持有期和费用规则，才能看清两者怎么运作。

想做资产配置，先看资金期限、风险承受、资产相关性和再平衡规则，再决定现金、债券、股票和基金各自承担什么角色，避免把短期钱和长期钱放进同一种风险里。

组合再平衡不是预测行情，而是在股票、债券、现金等资产比例偏离原安排时，检查风险是否超出承受范围，再决定是否调整，同时把交易费用、税费和用钱时间算进去。