资产周转率（Asset Turnover Ratio）是衡量企业在一定期间内利用其资产创造营业收入能力的经营效率指标，反映“资产被投入经营后转化为收入的速度”。它通常被归入运营能力/效率类财务指标，与盈利能力指标（如ROE、ROA）和偿债能力指标（如什么是资产负债率？偿债能力结构指标定义）共同构成企业财务分析的基础框架。
从本质上看，资产周转率刻画的是“同样规模的资产，在同样的经营周期里，能够支持形成多少收入”。它强调的是资源配置与经营流程的运转效率，而不是利润水平、现金回收质量或风险承受能力。因而，资产周转率与毛利率、净利率等盈利指标并不等价：收入规模的形成速度可以很快，但收入对应的成本结构与费用结构不同，利润表现也可能完全不同。
指标归类与核心定义边界
资产周转率属于企业财务报表分析中的运营效率类指标，主要服务于对企业经营“周转链条”的描述。其核心定义可以概括为：以一定期间的营业收入为结果变量，以同期间可供经营使用的资产规模为资源变量，衡量资产对收入的支持强度。
需要建立的边界包括：第一，它是“收入—资产”关系的度量，不直接回答“赚不赚钱”，也不直接回答“能否还债”；第二，它以会计口径的收入与资产为基础，反映的是报表呈现的经营规模与资产占用的匹配程度，而非订单、产能或市场份额等经营事实本身；第三，它是期间指标，必须明确期间长度（年度、季度、滚动十二个月等）以及合并口径（母公司/合并报表）。
构成要素：收入口径与资产口径的匹配
资产周转率不展开具体公式时，仍可从“结果端”和“资源端”理解其构成。
结果端通常是营业收入（或主营业务收入）口径，关键在于收入确认政策、业务模式与合并范围会影响可比性。例如同为“销售”，在某些行业可能以总额法确认收入，另一些业务可能以净额法确认；又如公司通过并购扩大合并范围，会在会计上抬升收入基数。
资源端是资产规模口径，常见理解为总资产或平均总资产。这里的核心是“资产占用”的概念：资产不仅包括生产经营所需的固定资产、在建工程，也包括营运资产如存货、应收款项、预付账款等；同时还包含货币资金、金融资产、商誉等并不直接形成收入但占用资源的项目。资产周转率因此是一个“综合性”效率指标，既受营运资本管理影响，也受资本结构、投资扩张节奏、会计估值与减值等影响。
为了更清晰地理解来源，资产周转率常与更细分的周转指标共同出现，如应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。它们分别描述周转链条中的关键环节，而资产周转率是对各环节综合后的总体呈现。
使用场景：用于描述经营效率与跨指标衔接
资产周转率的典型用途是描述企业经营效率的“结构特征”，并与其他指标形成衔接关系。一个常见的分析框架是把盈利能力拆分为利润率与周转率等要素：利润率描述每单位收入留下多少利润，周转率描述资产支持收入的强度，两者共同决定资产层面的收益表现。因此，资产周转率经常与ROA、ROE等指标在同一语境中被引用，但它本身并不等同于回报率。
在行业比较中，资产周转率常用于刻画商业模式对资产占用的依赖程度：重资产模式通常需要更高的固定资产与在建工程占用，轻资产模式可能更多依赖渠道、品牌、平台与外包能力；但这些差异并不直接意味着优劣，只意味着收入形成所依赖的资产形态不同。跨行业比较时，资产结构差异、折旧摊销政策、租赁会计处理（如使用权资产确认）都会影响资产口径，从而影响可比性。
在公司生命周期与扩张阶段的描述中，资产周转率也常用于解释“投入—产出”节奏：扩产、开店、基础设施建设、并购整合等会先改变资产规模，再逐步影响收入规模，使得指标在时间上呈现阶段性特征。与市场定价或衍生品指标（如什么是基差？商品现货与期货价格差异指标定义）不同，资产周转率不反映交易价格关系，而是以财务报表为载体，描述经营系统的运转效率。
解读限制：可比性、会计影响与口径一致性
资产周转率的解读高度依赖口径一致性与可比性控制。首先，收入确认与合并范围会改变收入端，资产重估、减值、商誉与无形资产确认会改变资产端；同一企业在会计政策变化、并表范围变化或重大资产处置时，指标可能出现结构性跳变。其次，资产周转率并不直接反映现金回收速度，应收账款周转与经营现金流可能提供不同维度的信息；同样，它也不直接反映风险与杠杆程度，需与资产负债结构、流动性指标等共同理解。
最后，资产周转率是“总体效率”的统计描述，适合回答“资产对收入的支持强度如何”这一类问题；当需要定位效率变化的来源时，通常需要回到更细分的资产构成与周转环节（如存货、应收、固定资产利用）进行拆解，才能界定变化发生在销售端、生产端还是资金占用端。
