标签： 金融指标

久期揭示了债券价格对利率波动的敏感度，是衡量利率风险和债券现金流时间分布关系的核心指标。理解久期有助于把握债券资产价值随市场利率变化的本质。

凸性是衡量债券价格对利率变动非线性响应的风险指标，常与久期联合用于分析和管理利率风险。它揭示了债券价格曲线的弯曲程度，是债券风险管理的重要组成部分。

凸性作为衡量债券价格对利率敏感度的指标，对于复杂或不确定现金流产品存在重大局限，难以准确反映实际风险，在极端市场环境下适用性有限。

票息率反映了债券持有人可获得的基础利息现金流，是理解固定收益结构的关键。它通过明确的百分比，帮助投资者清晰把握债券的核心收益安排。

久期用于衡量债券价格对利率变动的敏感度，是债券风险管理和定价分析的核心指标。它反映了债券现金流的加权平均到期时间，并在固定收益投资中广泛应用。

债券久期的变化源于现金流时间结构与市场利率的共同影响，反映了金融市场中结构性变量的联动逻辑。深入理解其变化机制，有助于把握债券风险和定价的本质。

YTM 关注债券全部现金流的真实年化回报，为不同债券提供了可比的整体收益率尺度。它消除了价格、票息和期限差异带来的障碍，揭示了债券投资的本质回报逻辑。

票息是债券定期支付的利息金额，反映了投资者通过持有债券可获得的固定现金流。作为债券类核心金融指标，票息是债券回报的重要组成部分。

YTM 假设再投资利率不变，忽略了利率波动、信用风险与流动性等多种实际因素，难以全面反映债券持有期间的真实收益与风险。

YTM的计算核心在于将债券全部未来现金流以统一折现率还原至当前价格，反映市场对整体收益的预期。此过程需明确现金流、时点和价格等变量的结构关系。