
股票流动性结构解析:订单簿深度、成交量与价差三个组件
股票流动性可以拆成订单簿深度、成交量与买卖价差三个结构组件,分别对应承接缓冲、市场吞吐与即时成本定价。把三者放在同一条“报价—撮合—再平衡”的链路中,才能解释交易冲击如何转化为价格变化。
股票流动性指的是股票在市场上买卖的容易程度。高流动性的股票能够迅速成交,买入和卖出的差价(即买卖价差)较小,这对于投资者来说意味着更低的交易成本和更好的进出市场的灵活性。流动性受到多个因素的影响,包括市场参与者的活跃程度、交易量以及公司市值等。流动性好的股票通常吸引更多投资者,因为它们提供了更快的资金周转和更高的投资效率。在进行金融投资时,考虑股票的流动性是非常重要的。

股票流动性可以拆成订单簿深度、成交量与买卖价差三个结构组件,分别对应承接缓冲、市场吞吐与即时成本定价。把三者放在同一条“报价—撮合—再平衡”的链路中,才能解释交易冲击如何转化为价格变化。

股票价格是在订单簿上由主动成交与被动挂单不断协商出来的结果,流动性薄厚决定同样的交易会推动价格走多远。点差、深度、逆向选择与库存风险共同把交易成本与风险补偿写进了报价与成交路径。