LIBOR 与 SOFR 的结构差异是什么？
LIBOR 是基于银行报价的无担保多期限基准，利率中天然包含银行信用与流动性溢价。SOFR 则基于回购市场真实成交的有担保隔夜利率，需要通过复利累计构造期限利率，风险来源与治理逻辑也随之不同。
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浮动利率是指利率会随市场变化而调整的贷款或投资利率。这种利率通常与某个基准利率挂钩，如央行利率或LIBOR。当基准利率上升时，浮动利率也会相应上升，反之亦然。浮动利率的优势在于，当市场利率下降时，借款人可以享受较低的利息支出，从而降低融资成本。然而，浮动利率的波动性也意味着借款人需要承担一定的利率风险，因此在选择浮动利率产品时，应仔细评估自身的风险承受能力和市场走势。
利率互换价格如何形成？固定与浮动利率差结构
利率互换的固定端报价来自“固定腿现值=浮动腿现值”的平价条件，本质是用折现曲线与远期曲线把未来现金流压缩成一个可成交的固定利率。固定与浮动利率差的变化可拆解为曲线形状、多曲线基差、供需与对冲成本以及信用与资金成本等结构因素。