加密资产与商品的收益与风险来源有何不同？
加密资产与商品都以价格波动带来的资本利得为主，但商品更受实体供需、库存与期货曲线约束，加密资产更受制度不确定性、技术安全与杠杆清算机制驱动。理解两者的定价参照系差异，才能看清风险溢价从何而来。
标签： 期货曲线
期货曲线是金融投资中的一个重要概念，通常用来描述不同到期日的期货合约价格的变化情况。它反映了市场对未来价格走势的预期，帮助投资者判断市场的供需关系和价格趋势。期货曲线可以是正向的（即近月合约价格低于远月合约价格）或反向的（即近月合约价格高于远月合约价格），这对于交易策略的制定至关重要。通过分析期货曲线，投资者能够更好地把握市场机会，优化投资组合。
商品指数的收益结构是什么？展期收益 + 现货溢价拆解
商品指数的回报不只是现货涨跌，更由期货曲线带来的展期收益（或成本）与保证金抵押品利率共同构成。把收益拆成价格、期限与资金三条链，才能看清其可重复的结构来源。
工业金属与农产品的收益与风险差异是什么？
工业金属与农产品都不产生稳定现金流，收益主要来自价格变动与期货风险溢价，但定价锚不同。工业金属更受宏观周期与库存金融属性影响，农产品则更受天气、季节性与政策事件驱动。
原油风险来源是什么？供需错配与地缘事件的结构暴露
原油的风险更多源自可交付性与链条约束：上游产能弹性、库存与库容、炼化结构共同制造供需错配。地缘与制度摩擦会通过运输、合规、结算与保证金机制放大为跨期与流动性层面的结构暴露。