标签： 市场机制

股指期货与商品期货在标的属性、合约结构、风险来源及市场机制等方面存在本质差异，这种结构性区分源于各自法律属性和经济功能的不同。

主动基金的核心收益结构在于主动偏离基准配置所带来的超额回报，这一机制依赖市场结构、信息不对称及风险定价等多重因素。基金经理通过选股、行业配置等方式，持续捕捉结构性收益机会。

债券价格由收益率、利率结构、风险溢价和市场预期等多重因素共同决定，体现了市场共识结构。理解这些机制有助于把握债券市场价格动态变化的本质。

期货展期机制源于合约期限结构与市场参与者需求，保证了风险管理的连续性并维持了市场流动性。展期是期货市场结构性设计的必然结果。

国债的核心风险源于其利率敏感度、期限结构和流动性等内在结构特征，这些风险由资产本身的机制和制度安排所决定。理解国债风险的结构逻辑，有助于把握其价格波动的本质。

大宗商品市场的结构涵盖供应链、需求端和合约体系等多个层面，三者协同作用构建了动态且高度组织化的市场体系。合约的标准化和多元参与主体共同保障了市场的效率与流动性。

期货与现货价格之所以存在差异，是由于资金成本、持有成本等结构性因素共同作用，贴水与升水则反映了市场对未来供需与成本的集体预期。

黄金价格的形成是多重供需、美元汇率和宏观变量共同作用的结果，体现了市场参与者对全球经济与金融环境的动态共识。理解其定价机制有助于把握价格波动背后的深层逻辑。

小盘股的风险根植于其规模、流动性和信息披露等结构性因素，流动性不足和规模效应使其在市场波动中更易暴露风险。

价值股的风险主要源自估值修复的不确定性，其结构性风险由资产属性、行业前景及市场机制等多方面因素共同作用。短期情绪影响有限，结构性错配才是长期风险的核心。

股票主要通过分红和资本利得实现收益，而商品则依赖于价格波动带来的资本利得，两者的风险来源和市场机制也有本质差异。