
CLO 的结构组件有哪些?贷款池、分层证券与偿付顺序拆解
CLO 可以理解为一台现金流分配机器:资产端由杠杆贷款池提供现金流,负债端通过分层证券承接不同优先级的回报。水瀑偿付顺序与 OC/IC 覆盖测试等保护模块共同决定现金如何在各层之间流动与改道。
分层证券是一种将不同风险和收益特征的证券进行分层的投资方式。它通常将资产按照风险等级分为多个层次,使投资者能够根据自身的风险承受能力和投资目标选择适合的层级。高层次的证券通常伴随着更高的收益潜力,但同时也意味着更大的风险;而低层次的证券则相对安全,适合风险厌恶型投资者。通过这种方式,投资者可以优化资产配置,实现更灵活的投资策略,满足各类投资需求。

CLO 可以理解为一台现金流分配机器:资产端由杠杆贷款池提供现金流,负债端通过分层证券承接不同优先级的回报。水瀑偿付顺序与 OC/IC 覆盖测试等保护模块共同决定现金如何在各层之间流动与改道。