债券价格为何会跌？利率变化的机制说明
债券价格的核心来自未来现金流的贴现，贴现率上移会直接压低现值。利率曲线、久期凸性、信用与流动性溢价，以及订单簿供需与做市约束，共同决定下跌如何发生与被放大。
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久期凸性是债券投资中一个重要的概念，它描述了债券价格与利率变化之间的关系。具体来说，久期凸性反映了债券价格对利率波动的敏感程度，尤其是在利率大幅变动时。具有较高久期凸性的债券在利率下降时，其价格上涨幅度会大于在利率上升时的价格下跌幅度。这一特性使得投资者在管理利率风险时，能够更好地预判和应对市场变化，从而优化投资组合的表现。理解久期凸性，有助于投资者在复杂的市场环境中做出更明智的决策。
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