
TIPS 的风险从何而来?实际利率与通胀预期的结构差异
TIPS 的价格波动主要由实际利率久期驱动,而不是当期通胀数据本身。名义国债与 TIPS 的供需、流动性与风险溢价差异,会让盈亏平衡通胀偏离“纯粹预期”。
TIPS(通货膨胀保护债券)是一种由美国财政部发行的债务工具,其主要目的是保护投资者免受通货膨胀影响。与传统债券不同,TIPS的本金会随着消费者物价指数(CPI)的变化而调整,从而确保投资者的实际购买力不受侵蚀。TIPS的利息支付通常较低,但由于其本金的保护特性,适合那些希望在经济不确定时期保持资金安全的投资者。此外,TIPS还可以作为多样化投资组合的一部分,为投资者提供稳定的收益来源。

TIPS 的价格波动主要由实际利率久期驱动,而不是当期通胀数据本身。名义国债与 TIPS 的供需、流动性与风险溢价差异,会让盈亏平衡通胀偏离“纯粹预期”。

通胀保值债券(TIPS)的核心是让债券本金随通胀指数调整,从而把购买力维度的通胀风险写进合约结构。它仍是债权资产,但现金流计量更接近真实价值而非固定名义金额。