SPV 在资产证券化流程中的角色链路解析
SPV在资产证券化中承担资产隔离与发行载体两大核心功能，并在存续期作为现金流“操作系统”完成归集、核算与分层分配。按链路拆解后，可以清晰看到资产、资金与权利义务在各参与方之间如何闭环流转。
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特殊目的载体（SPV）是一种在金融投资领域广泛使用的工具，通常用于隔离风险和管理资产。SPV通过独立的法人实体来持有资产或承担债务，从而降低母公司或投资者的风险敞口。它们常见于房地产投资、证券化和私募基金等场景，可以有效地优化资本结构和提高融资效率。通过SPV，投资者能够获得更灵活的投资方式，同时也能更好地满足监管要求。
为什么资产证券化需要 SPV？风险隔离与现金流分层机制
SPV 的核心作用是把基础资产的现金流从发起人的经营与破产风险中剥离出来，让投资者主要定价资产池本身的违约与回收。分层与现金流水池则把同一资产池切成不同风险权利，并用可执行的优先顺序与触发机制维持交易的可预期性。
REITs 发行流程图解：底层资产、SPV 与份额创建步骤
REITs的发行流程包括底层资产筛选、SPV设立、份额发行等关键环节。每一步都决定了资产证券化的合规性与投资人权益。