LIBOR 与 SOFR 的结构差异是什么？
LIBOR 是基于银行报价的无担保多期限基准，利率中天然包含银行信用与流动性溢价。SOFR 则基于回购市场真实成交的有担保隔夜利率，需要通过复利累计构造期限利率，风险来源与治理逻辑也随之不同。
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SOFR（Secured Overnight Financing Rate）是美国的一种短期利率基准，主要用于反映由国债作为担保的隔夜融资交易的成本。近年来，SOFR逐渐取代LIBOR，成为金融市场的重要参考利率。由于其基于实际市场交易数据，SOFR被认为更加透明和可靠。投资者和金融机构广泛使用SOFR来定价衍生品、贷款和其他金融工具。关注SOFR的变化，有助于投资者把握市场趋势，做出更明智的投资决策。
美联储利率与市场利率的结构差异在哪里？
美联储利率属于政策工具与操作走廊，主要锚定隔夜与短端资金价格；市场利率则是不同期限与不同风险溢价共同形成的交易定价曲线。两者差异来自传导链条、风险分解与市场微观结构分层。