期货展期收益是什么？正向市场与反向市场说明
期货的回报不仅来自价格涨跌，还包含资金占用与展期带来的独立贡献。正向市场往往对应持有成本主导的负展期，反向市场则更多体现稀缺与便利收益带来的正展期。
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在金融投资中，Contango 是一种期货市场的现象，指期货合约的价格高于其现货价格。当市场预期未来商品价格会上涨时，投资者愿意支付更高的价格锁定未来的交割。这种情况常见于商品市场，尤其是能源和贵金属等领域。Contango 反映了市场对未来供需变化的预期以及持有成本，如存储和保险费用。这一现象对投资者和交易者的策略制定具有重要影响，理解 Contango 能帮助投资者更好地把握市场动态和风险管理。
期货展期风险是什么？正反向市场结构解释
展期风险来自期货期限结构：换月时近远月价差会被交易动作“兑现”为损益。正向市场与反向市场分别对应远月升水与贴水，其根因与持有成本、便利收益、库存与资金行为相关。
什么是升水与贴水？期货期限结构指标定义
升水与贴水用于描述期货与现货或远月与近月之间的相对价格关系，是刻画期货期限结构的常用术语。其含义依赖参照价格、交割与现货的可比口径以及所选期限区间。