期货展期收益是什么？正向市场与反向市场说明
期货的回报不仅来自价格涨跌，还包含资金占用与展期带来的独立贡献。正向市场往往对应持有成本主导的负展期，反向市场则更多体现稀缺与便利收益带来的正展期。
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Backwardation是一个在期货市场中常见的现象，指的是期货合约的现货价格高于未来交割价格。这种情况通常发生在商品供需失衡时，投资者对当前市场的需求强烈，导致现货价格上涨。Backwardation现象可能反映出市场对未来供应不足的预期，通常在某些商品如石油、农产品等中更为明显。理解Backwardation对于投资者在制定交易策略时至关重要，因为它可以影响投资决策和市场走势的判断。
期货展期风险是什么？正反向市场结构解释
展期风险来自期货期限结构：换月时近远月价差会被交易动作“兑现”为损益。正向市场与反向市场分别对应远月升水与贴水，其根因与持有成本、便利收益、库存与资金行为相关。
什么是升水与贴水？期货期限结构指标定义
升水与贴水用于描述期货与现货或远月与近月之间的相对价格关系，是刻画期货期限结构的常用术语。其含义依赖参照价格、交割与现货的可比口径以及所选期限区间。