
股票风险溢价由哪些组件构成?市场、行业与公司因子拆解
股票风险溢价并非单一来源,而是由市场系统性补偿、行业分舱溢价、公司特质风险以及价值动量等风格因子共同叠加而成。按层级拆解这些组件,可以更清晰地解释回报差异来自哪里以及各模块如何相互传导。
股票风险溢价是指投资者在持有股票这一风险资产时,所要求的额外回报,以补偿其承担的风险。通常情况下,股票的预期收益率高于无风险资产(如国债),这种收益差异即为风险溢价。风险溢价的大小受到市场波动、经济前景、公司基本面等多种因素影响。在投资决策中,了解和评估股票风险溢价有助于投资者判断股票的吸引力,并做出更为理性的投资选择。

股票风险溢价并非单一来源,而是由市场系统性补偿、行业分舱溢价、公司特质风险以及价值动量等风格因子共同叠加而成。按层级拆解这些组件,可以更清晰地解释回报差异来自哪里以及各模块如何相互传导。