标签： 结构性风险

财富管理产品的风险根源在于底层资产现金流、估值与交易规则的组合方式。分层、杠杆、赎回条款与对手方安排会把市场与信用冲击通过结构机制放大并传导到净值。

低波动率只说明过去一段时间价格变动幅度较小，并不等于底层更稳健。许多尾部、流动性、杠杆与相关性突变等结构性风险，可能在平滑的净值曲线下被延后显影。

黄金不产生现金流，其定价锚更多来自利率机会成本、货币金融条件与可交割库存网络。风险主要体现为这些结构变量变化时引发的再定价、基差偏离与结算规则约束下的波动形态改变。

房地产投资的风险来源于现金流结构、市场周期性、信用与流动性等多重结构性因素，根本上由资产本身的机制与制度环境决定。清晰理解这些结构性风险，有助于理性分析房地产资产的风险本质。

主动基金的结构性风险主要来源于选股偏离和风格漂移，这些风险由资产配置和主动管理机制内在决定，导致基金组合风险敞口动态变化。

主题基金的风险根植于其生命周期、资金流动性和产业结构的特性，不同阶段的结构性变化引发多维度风险暴露。

行业指数的风险源于产业链结构、供需格局和政策环境等多重因素，深层体现在周期性和结构性暴露。理解这些风险有助于把握行业波动的本质逻辑。

宽基指数的风险主要源于其结构性特征，包括市场、估值、流动性和宏观制度等多重因素，其本质根植于市场整体结构与配置逻辑。

债券基金的风险根植于其久期、信用与流动性等结构性因素，这些风险由资产本身特性与市场机制共同决定。理解这些结构，有助于把握风险形成的本质逻辑。

可转债兼具债券与股票双重属性，其独特结构带来了市场、信用、利率等复合风险，并通过嵌入式条款形成多维交错的风险格局。风险的本质源于资产设计与机制本身，而非短期市场波动。