基差如何计算？现货与期货价格差异的结构逻辑
基差由现货价格与对应期货合约价格在同一口径下做差得到，关键在于先完成品级、地点、单位与交割标准的对齐。差值的来源通常可分解为持有成本、便利性、交割制度约束与期限预期四类结构因素。
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现货期货是金融投资领域中非常重要的交易方式。现货交易指的是立即交割的商品或资产，投资者可以在市场上即时买入或卖出，价格通常反映了市场的即时供需情况。而期货交易则是约定在未来某个时间以约定价格交割的合约，适用于对冲风险或投机。两者各有特点，现货交易灵活迅速，适合短期投资；而期货交易则能够锁定价格，适合中长期策略。了解这两种交易方式，有助于投资者制定更有效的投资计划。
商品库存的变化由哪些力量驱动？供给、需求与季节性结构
商品库存的升降本质是供给流入与需求流出在时间上错配后的沉淀结果，还会被物流可达性、融资条件与期货期限结构显著放大。把库存放进“流量差额—约束条件—行为反馈”的链条中，才能看清库存变化背后的结构力量。