市场波动性由哪些结构组成？隐含波动、历史波动与事件冲击
波动性并非单一数字，而是由历史波动的统计基线、隐含波动的市场报价，以及事件冲击引入的跳跃与尾部共同组成。把三者放进同一结构框架，才能解释期限结构、偏斜与“波动塌陷”等现象的来源。
标签： 波动率期限结构
波动率期限结构是金融投资中一个重要的概念，它描述了不同到期日的期权或资产的隐含波动率随时间的变化情况。通常情况下，短期和长期的波动率会有所不同，反映出市场对未来不确定性的预期。投资者可以通过分析波动率期限结构，获取市场情绪的线索，帮助制定更有效的交易策略和风险管理措施。理解这一结构对于期权交易、风险评估及投资组合管理尤为关键。
隐含波动率在期权、外汇与商品中的意义差异
隐含波动率看似是同一个数字，但在期权、外汇与商品中分别更偏向尾部保险价格、宏观与利差不确定性读数、以及库存与交割约束下的供需压力表达。把IV放回各自的远期定价锚与市场结构，才能避免跨资产误读。
期权买方风险从哪里来？时间价值损耗的结构逻辑
期权买方的风险核心不在于标的是否波动，而在于合约把不确定性装进一个会到期消失的期限容器里。时间价值损耗来自概率分布随期限收敛、隐含波动率由供需与制度塑形，以及二级市场摩擦共同作用的结构逻辑。