基差扩大=市场异常？供需与资金面的误读
基差扩大往往是现货、期货在成本、交割规则与资金约束下的相对定价变化，并不自动等同于市场异常。把基差拆解为标的差异、期限成本、制度约束与资金传导，更容易看清误读从何而来。
标签： 套期保值
套期保值是一种风险管理策略，主要用于保护投资者免受价格波动带来的潜在损失。通过在现货市场和期货市场之间建立相应的交易头寸，投资者可以锁定未来的价格，从而减少市场不确定性对投资收益的影响。这种策略尤其适用于那些面对原材料价格波动或外汇风险的企业和个人。成功的套期保值不仅能降低风险，还能在一定程度上提高投资的稳定性，使得投资者在复杂的金融环境中更具竞争力。
期货的收益从哪里来？升贴水结构与风险补偿
期货不产生现金流，收益主要来自价格变动、升贴水结构在滚动中的兑现，以及对冲需求带来的风险补偿。把基差收敛、期限结构与资金成本三条线理清，才能解释期货收益的可重复机制。
基差的限制有哪些？现货与期货价格关系失真的情况
基差只是现货与期货的差值，常把交割、资金、制度与口径差异混在一起，导致解释空间过大。标的同质与可转换等前提一旦被破坏，现货与期货的价格关系就可能出现系统性失真。