
期货的收益从哪里来?升贴水结构与风险补偿
期货不产生现金流,收益主要来自价格变动、升贴水结构在滚动中的兑现,以及对冲需求带来的风险补偿。把基差收敛、期限结构与资金成本三条线理清,才能解释期货收益的可重复机制。
升贴水结构是金融投资领域中一个重要的概念,主要用于描述期货价格与现货价格之间的关系。当期货价格高于现货价格时,称为升水;反之,则为贴水。升贴水结构不仅反映了市场对未来价格走势的预期,还受到供需、市场情绪以及经济数据等多种因素的影响。投资者可以通过分析升贴水结构,制定相应的投资策略,抓住市场机会,优化投资组合。理解升贴水结构,有助于更好地把握市场动向和风险管理。

期货不产生现金流,收益主要来自价格变动、升贴水结构在滚动中的兑现,以及对冲需求带来的风险补偿。把基差收敛、期限结构与资金成本三条线理清,才能解释期货收益的可重复机制。