标签： 风险指标

最大回撤用于描述资产在一段时间内从历史高点到随后低点所经历的最大跌幅，是典型的下行风险与路径风险度量。理解其口径依赖观察窗口、数据频率与净值定义，才能保证不同资产之间的可比性。

标准差用于衡量数据围绕均值的分散程度，在金融中常被用来刻画收益率或价格的波动幅度。它属于风险与波动类的基础统计指标，强调典型偏离规模而非方向或原因。

最大回撤是对历史区间内最深一次“峰到谷”下行幅度的描述，常被误当成风险大小或未来最坏亏损的上限。它不等同于波动率，也不直接刻画回撤后的修复速度与是否恢复到前高。

相关性用于刻画两类资产收益或变动在同一时间尺度上的同向或反向联动程度，属于风险与组合管理类指标。它描述共同波动结构但不代表因果关系，且会随样本口径与市场状态变化。

杠杆倍数用于衡量名义敞口相对于自有资金或保证金的放大程度，是衍生品与保证金交易中常见的风险类指标。它反映风险敞口强度而非估值或收益能力，跨产品比较需统一口径。

最大回撤用一个极值概括历史路径中最深的“从峰到谷”跌幅，强调风险不仅是波动大小，更是连续下行阶段带来的暴露与连锁后果。它把最坏一次下行旅程固定为可讨论的风险对象。

市值波动率关注的不是涨跌方向，而是市值在时间维度上摆动的强度，用来把“风险”具体化为可比较的定价不稳定程度。它擅长刻画市场风险的可见部分，但不直接解释风险来源与分布形状细节。

非正态收益下，标准差难以代表真正的坏结果，夏普比率会系统性忽略厚尾、偏度与路径依赖带来的风险差异。它能概括均值与波动的比值，却无法表达尾部损失形状、回撤时间成本与非线性机制触发的跳跃风险。

市值只是市场定价规模，不是企业稳定性的直接证明。把“公司大”当成“更安全”，往往是把流动性、信息可见度与风险概念混在了一起。