
EV 的局限是什么?忽略资产质量和行业结构的盲点
EV 能把资本结构因素压缩进一个价格口径,但它不回答资产是否优质、现金流是否可持续,也难以编码行业竞争规则变化带来的可比性断裂。口径不一致、表外义务与经营对融资依赖度高时,EV 更容易被误读或失效。
金融投资行业结构复杂多样,主要包括银行、证券、保险和基金等多个子行业。每个子行业在经济体系中扮演着重要角色,银行提供存贷款服务,证券公司则为投资者提供股票和债券交易平台,保险公司负责风险管理和保障,而基金则通过集合投资实现资产增值。这些子行业相互关联,共同构建了整个金融市场的生态系统。随着科技的发展,金融科技的兴起也正在重塑行业结构,提升了效率和透明度,为投资者提供了更多选择。

EV 能把资本结构因素压缩进一个价格口径,但它不回答资产是否优质、现金流是否可持续,也难以编码行业竞争规则变化带来的可比性断裂。口径不一致、表外义务与经营对融资依赖度高时,EV 更容易被误读或失效。

PS 在互联网公司与传统行业中的解读逻辑和结构基础存在显著差异,需结合成长性、盈利模式及资产结构理解其有效边界。