PMI 想表达什么？制造业景气度的问题
PMI 关注的是制造业经营活动相对上期是在扩张还是收缩，并试图更早捕捉短周期的方向性变化。它通过订单、生产、采购、库存、交付与用工等环节，把企业行为的边际变化压缩成可比较的信号。
标签： 经济周期
经济周期是指经济活动在一定时间内出现的扩张与收缩的规律性波动。通常分为四个阶段：复苏、繁荣、衰退和萧条。复苏阶段，经济开始回暖，投资和消费逐渐增加；繁荣阶段，经济达到高峰，市场活跃，失业率降低；衰退阶段，经济增长放缓，企业盈利下降；最后是萧条阶段，经济活动显著减弱，失业率攀升。了解经济周期对投资者至关重要，因为它影响资产价格、利率及市场情绪，可以帮助投资者做出更明智的决策，优化投资组合。
GDP 增速试图回答什么？经济增长速度的问题
GDP 增速要回答的是一个经济体在一定时期内总产出扩张得有多快。它提供宏观讨论的共同基准，但不直接解释增长来源、分配结果或价格与金融条件的变化。
利率上升股市一定下跌？经济变量关系澄清
利率上升并不自动等于股市下跌，关键在于上升的是哪种利率、因何上升，以及盈利预期与风险溢价如何同步变化。把利率拆解为期限与信用结构，再结合预期差，才能看清变量之间的条件关系。
期限利差想回答什么？经济周期与利率结构的问题
期限利差用长短端利率的差异，浓缩市场对“当下资金成本”与“未来名义环境”的定价分歧。它关注的是利率结构的斜率如何承载增长、通胀与政策路径的综合叙事。
外汇风险来自哪里？利差变动、经济周期与政策影响
外汇风险并不只等于汇率涨跌，而是利差、经济周期与政策规则共同推动的再定价结果。理解贴现率、资本流与制度约束的传导链条，才能看清外汇波动的结构来源。
自由现金流的结构性来源是什么？经营现金、资本开支与周期性
自由现金流的变化来自经营现金流与资本开支的结构性叠加，其中营运资本占用与投资节奏是最常见的波动源。把行业供需、信用环境与资产投资周期放进同一因果链条，才能解释同一指标在不同阶段为何呈现相反表现。
大宗商品的市场角色是什么？生产链供需调节与经济周期关系
大宗商品在经济体系中不仅承担着价格发现和资源配置的重要功能，还通过供需调节深刻影响经济周期的波动与行业发展。