什么是期限利差？利率曲线结构指标定义
期限利差是同一条可比利率曲线上，长期限利率与短期限利率之间的差值，用来刻画利率曲线的斜率与期限结构。关键在于期限点、曲线基准与收益率口径保持一致，避免混入信用或流动性等非期限因素。
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期限利差是指不同到期日的债券收益率之间的差异，通常用于评估债券市场的状况和经济前景。在金融投资中，期限利差的变化可以反映市场对未来利率走势和经济增长的预期。当期限利差扩大时，通常意味着投资者对未来经济的不确定性增加，可能预示着经济放缓或衰退的风险；而期限利差缩小则可能表示市场对经济前景的乐观情绪。理解期限利差对于投资者制定投资策略和风险管理有重要意义。
期限利差怎么算？长短期收益率结构解释
期限利差由同一信用主体的长端收益率与短端收益率构成，在统一口径与期限对齐后做差得到。差值背后反映的是收益率曲线两点之间的期限结构差异，而不是单一市场利率的变化。
期限利差想回答什么？经济周期与利率结构的问题
期限利差用长短端利率的差异，浓缩市场对“当下资金成本”与“未来名义环境”的定价分歧。它关注的是利率结构的斜率如何承载增长、通胀与政策路径的综合叙事。
期限利差的盲点是什么？经济预期反转导致解释困难
期限利差把增长、通胀、政策路径与期限溢价等多种因素压缩成一个差值，因此很难仅凭曲线形态判断驱动原因。经济预期反转与市场结构变化会放大这种混合效应，使同一利差变化对应多种相互冲突的解释。