标签： 利率风险

优先股的风险源自固定股息支付的不确定性、清偿顺序的劣后，以及对市场和公司基本面的敏感反应。深入理解这些结构性因素，有助于把握优先股的波动逻辑与资产特性。

久期只能反映债券价格对利率变动的敏感度，并不能代表整体风险。短久期债券仍然面临信用、流动性等多重风险因素。

可转债的风险来源于其债权与股性双重结构，核心在于发行主体信用、市场利率与标的股票价格的动态变化。理解其复杂的风险机制有助于清晰把握可转债的价格波动逻辑。

债券与定期存款在收益来源和风险来源上有显著差异，根本原因在于制度安排、现金流结构和市场机制不同。理解这些差异有助于认知各类固定收益资产的本质。

久期揭示了债券价格对利率波动的敏感度，是衡量利率风险和债券现金流时间分布关系的核心指标。理解久期有助于把握债券资产价值随市场利率变化的本质。

凸性是衡量债券价格对利率变动非线性响应的风险指标，常与久期联合用于分析和管理利率风险。它揭示了债券价格曲线的弯曲程度，是债券风险管理的重要组成部分。

短期债券和长期债券在收益结构和风险来源上差异显著，主要体现在现金流分布、利率敏感度及风险溢价等方面。两者的差异源于市场结构、现金流特性及制度安排等多重因素。

凸性在国债、信用债与可转债中因资产结构和风险属性的不同而表现差异，需结合底层机制进行跨资产理解。

债券久期通过加权现金流现值与时间，衡量债券对利率变化的敏感程度。结构化拆解显示，不同债券类型的久期计算在现金流时序和权重分配上存在本质差异。

久期用于衡量债券价格对利率变动的敏感度，是债券风险管理和定价分析的核心指标。它反映了债券现金流的加权平均到期时间，并在固定收益投资中广泛应用。

债券久期的变化源于现金流时间结构与市场利率的共同影响，反映了金融市场中结构性变量的联动逻辑。深入理解其变化机制，有助于把握债券风险和定价的本质。

债券久期作为衡量利率敏感度的工具，在极端利率变化和市场剧烈波动下存在明显局限，未能覆盖所有风险维度。使用久期时需关注其假设条件和适用边界。