分类：指标与术语库

本栏目涵盖估值指标、风险指标、收益指标、交易指标等金融常用术语，用结构化方式解释每个指标的含义、计算逻辑与使用场景，是理解资产分析的必备词典。

什么是现货升贴水？商品价格结构指标定义

现货升贴水是现货价格相对某一基准价格的价差，用“升水/贴水”表达不同地区、品级或交割条款带来的相对定价差异。它属于商品市场的价格结构指标，用于描述可交付性与可获得性差异在价格上的补偿关系。

净空头是某类主体在同一标的上的空头持仓扣除多头持仓后的净值，用来描述其在期货市场的净方向暴露。它属于持仓结构与市场情绪类指标，强调口径、主体分组与合约范围的可比性。

净多头指多头持仓减去空头持仓后的余额，用于刻画特定交易者群体在某一标的上的净方向敞口。它属于市场结构与风险敞口类指标，强调仓位偏向而非价格或估值判断。

杠杆使用率用于衡量衍生品交易中已动用的杠杆资源占可用杠杆容量的比例，属于风险暴露与约束占用类指标。它强调接近风险上限的程度，而非直接刻画收益或价格变化。

标记价格是永续合约中用于盈亏盯市、保证金计算与强平判断的风险参考价格，旨在降低瞬时成交价异常波动对风控触发的影响。它通常以现货指数价格为基础，并结合资金费率相关的基差成分形成。

名义本金是衍生品合同中用于确定合约规模与现金流计算基准的名义金额，通常并不发生实际交换。它提供规模口径，但不等同于市值、保证金或净风险敞口。

强制平仓线是保证金或杠杆交易中用于触发强制处置持仓的风险阈值，核心作用是把账户可承受的最大不利变动边界制度化。它由账户权益、保证金要求、风险折算与估值更新等要素共同决定。

期货合约规模是指一份期货合约所代表的标的名义数量或点值乘数，用于把报价层面的价格变动换算为合约层面的名义价值与盈亏金额。它属于衍生品合约条款的基础指标，不表达价格方向或交易成本含义。

持仓量（Open Interest）是某一时点仍未平仓的合约数量，用于刻画期货与期权市场的存续合约规模与参与度承载位置。它是存量指标，不等同于成交量，也不直接提供方向性或估值结论。

空头持仓量是某一时点尚未平仓的空头头寸存量，用于刻画市场中看空相关敞口的规模与结构。它属于市场行为与头寸结构类指标，强调统计口径与资产类别差异。

多头持仓量用于统计某期货合约在特定时点仍未平仓的多头头寸数量，属于期货市场的仓位结构类指标。它刻画的是未了结合约的存量与分布，而非成交活跃度或价格方向判断。

成交额是一定时间内实际成交所对应的资金金额总和，用于描述市场或标的的交易规模与活跃程度。理解时需要明确时间区间、交易范围与口径差异，并与成交量、资金流向等概念区分开来。