分类： 指标与术语库

基金净值的高低常被误解为业绩优劣，而份额拆分只改变了数字表象，并未影响投资者实际资产。

持仓集中度的变化源于供需、行业属性、投资策略以及外部环境等多重结构性驱动因素。理解这些变量的相互作用，有助于把握金融市场的指标变动逻辑。

跟踪误差难以反映市场极端情况下的风险，尤其在极端波动、非正态分布或基准失真时失去有效性。它无法覆盖尾部风险和风险方向等关键维度。

换手率在股票、基金和期货中各有独特的结构含义，背后反映了不同资产的市场特性与资金行为。理解其跨资产差异，有助于更准确地解读市场信号与流动性表现。

信息比率关注主动投资策略超额收益的稳定性，强调超越基准回报的可持续性，是衡量管理者长期能力的核心指标之一。

波动率通过衡量收益率序列的离散程度来反映资产价格变动幅度，核心计算依赖于收益率及其均值之间的偏差。不同资产或周期下波动率的统计结构一致，但收益定义和年化方式会有所变化。

波动率用于衡量金融资产价格在一定时期内的变动幅度，是反映资产价格不确定性的重要风险类指标。它广泛应用于风险管理和资产定价等金融领域。

基金净值的高低常被误解为基金实力的象征，实际净值只是份额价值的即时反映，与基金优劣并无直接关系。

跟踪误差的变化由指数编制方式、市场波动性和基金管理等多重结构性因素共同驱动，其本质反映了被动投资与市场结构的互动逻辑。

信息比率高度依赖历史数据，无法反映极端风险、流动性和风格漂移等重要维度。其在市场环境变化或策略属性调整时容易失效，需关注指标的适用边界。

夏普比率关注如何在相同风险下获得更多超额回报，帮助投资者更有效地评估投资效率。通过风险调整后的收益，揭示了回报与风险的本质关系。