分类：指标与术语库

本栏目涵盖估值指标、风险指标、收益指标、交易指标等金融常用术语，用结构化方式解释每个指标的含义、计算逻辑与使用场景，是理解资产分析的必备词典。

贸易差额想说明什么？国际收支平衡问题

贸易差额用一个净额回答对外交易是净提供资源还是净索取资源，从而揭示国际收支平衡的压力点与外部资金依赖方向。它描述的是跨境商品与服务交换的底盘，而非全部外部平衡机制。

GDP 增速的关键在于先把本期与基期的 GDP 放到同一口径下，再用可比的总量差异计算变化比例。名义与实际的区别来自是否用平减指数剔除价格因素，以及同比、环比与季调基期的选择。

利息保障倍数用于描述企业以一定利润口径对当期利息费用的覆盖程度，是典型的偿债能力与信用风险分析指标。理解时需先确认利润分子与利息费用分母的会计口径边界，避免跨口径比较造成误读。

PEG 的“高”常被直接等同于“贵到不值得看”，但它只是把估值与增长压缩成一个比值，前提是增长口径、时间窗与可持续性都可比。拆回 PE 与增长率两端，才能看清 PEG 高到底来自定价变化、预期变化还是利润口径阶段性失真。

IRR把复杂现金流压缩成单一折现率，隐含再投资与口径一致等前提。遇到现金流反转时可能出现多重解或无解，且无法覆盖规模、风险与融资结构等关键信息。

杠杆倍数在期货中主要刻画保证金下的名义敞口，在期权中更多是非线性敏感度带来的等效敞口放大，而在融资融券中则体现为资产负债表扩张与担保比例约束。理解时需要同时对齐名义、风险与资金约束三层含义。

外汇储备水平要回答的是：在外部冲击与跨境资金波动下，一个经济体是否具备足够的外币流动性与对外支付能力。它把国家的外部约束与制度信用，浓缩成可核验的“应急资金池”规模。

PPI 的计算核心是先把生产端商品拆成可比的报价单元，计算各自相对基期的价格变动，再按基期权重逐级汇总成行业与总指数。看懂权重、分类与口径衔接，就能把指数变化还原为“哪些品类价格在动、对总指数贡献多大”。

资产周转率是衡量企业利用资产创造营业收入能力的运营效率指标，反映资产对收入形成的支持强度。它以报表口径的收入与资产为基础，强调周转效率而非利润或偿债能力。

PEG 把市盈率与盈利增速放在同一标尺上做对照，但它依赖增长口径与可持续性的前提。把 PEG 低直接等同于便宜，往往源于对分母增长率的偷换与对场景适用性的忽略。

NPV 把未来现金流压缩为单一现值差，但结论高度依赖折现率口径与稳定性。遇到利率与风险溢价切换、现金流期限后置或路径复杂时，NPV 往往无法稳定表达风险分布与资金约束等关键信息。

市值加权的权重更像市场定价后的资本存量或债券未偿供给的投影，而等权的权重更像对样本做平均的统计口径。把权重放到债券、商品与衍生品时，其含义会因现金流结构、可投资性与规则定义而明显改写。