PB（市净率）是一项用于衡量上市公司股票价格与其每股净资产之间关系的估值指标。
PB 的指标类别与核心定义
PB 属于典型的资产估值类指标，其英文全称为 Price to Book Ratio。它通过比较公司当前股票市价与账面净资产的比例，为投资者提供了公司市值相对于其资产净值的直观量化依据。市净率的本质是反映市场在特定时点上对企业账面资产价值的定价态度。
指标的本质与核心构成
PB 的本质在于揭示市场资本与公司账面资产之间的价值对应关系：
– 市价部分：即股票的市场价格，反映市场对公司未来预期的综合反映。
– 每股净资产部分：为公司总资产扣除总负债后，按股份数平均分摊的净值，代表公司历史累计的账面价值。
PB 通过把股票市价与每股净资产进行比值计算，帮助理解市场对账面资产的认可程度。
与其他估值指标的比较
PB 与 PE（市盈率）等其他估值指标共同构成了股票估值分析的基本工具体系。与 PE 侧重于盈利能力不同，市净率更注重资产基础，是金融、地产、银行等资产结构明确行业常用的估值参考。
适用场景与知识边界
PB 主要适用于评估需要结合资产负债表信息的公司，尤其在资本密集型企业、周期性行业或资产重估情形下使用较多。该指标仅反映市场对账面资产的定价，不直接衡量盈利能力、现金流或成长性。正确理解 PB，有助于建立关于何为“资产估值类指标”的基础认知与知识边界。
