CPI（Consumer Price Index，居民消费价格指数）是衡量一定时期内居民购买的代表性消费品与服务价格水平变动的宏观统计指标，常用于刻画通胀（或通缩）在消费端的表现，体现“生活成本”随时间的变化。
指标归类与核心本质
CPI 属于宏观经济指标中的价格类指标，也是通胀指标体系中最常被引用的一项。它关注的是终端消费环节的价格变化，而非企业出厂价格、资产价格或工资变化本身。
用一句话概括其本质：CPI 通过一篮子居民消费项目的价格变动，描述货币购买力在消费端的变化速度与方向。
需要建立的边界是：CPI 反映的是“平均意义上的消费价格变动”，并不等同于每个家庭的实际体感涨价；同时它不直接衡量企业盈利、证券估值或金融资产价格，因此与“什么是净利润增速？盈利能力变化指标解释”“什么是资产负债率？偿债能力结构指标定义”等公司财务指标属于不同维度的统计对象。
构成要素：CPI 衡量的对象是什么
CPI 的核心在于“代表性消费篮子”和“权重结构”。统计机构会选取覆盖面较广、能够代表居民日常消费结构的商品与服务类别，并为不同类别赋予权重，以体现其在居民消费支出中的占比。由此，CPI 的变动是各类别价格变动在权重作用下的综合结果。
从对象上看，CPI 通常覆盖食品、衣着、居住、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务等大类。它衡量的是同一质量与可比口径下的价格变化，因此在统计上需要处理规格变动、季节性供给、促销折扣、替代品变化等带来的可比性问题。
从呈现方式看，CPI 常见的表达包括：
– 同比（year-on-year）：与上年同月相比的变动幅度，用于观察一年周期内价格水平的变化。
– 环比（month-on-month）：与上月相比的变动幅度，用于观察短期价格动量与阶段性冲击。
– 核心 CPI：在某些口径中，会剔除波动较大的食品和能源等项目，以更集中地观察相对稳定的通胀趋势。核心 CPI 不是“更真实”的同义词，而是观察角度不同。
这些表达方式描述的是同一指标在不同时间比较框架下的变化，差异来自比较基期与季节性因素，而非指标定义发生变化。
与相近概念的区分：CPI 不是什么
理解 CPI 的关键是把它放在价格指标体系中进行边界划分。
1）CPI 与 PPI 的区别：CPI 侧重居民消费端价格，PPI（工业生产者出厂价格指数）侧重生产端出厂价格。两者可能同向也可能背离，背离通常与产业链传导、竞争格局、税费与渠道成本等因素有关，但这不改变二者统计对象不同这一事实。
2）CPI 与 GDP 平减指数的区别：GDP 平减指数覆盖范围更广，反映的是经济体内最终产品与服务的总体价格水平变化；CPI 只覆盖居民消费篮子，且权重来自消费支出结构，因此两者口径不同、可比性有限。
3）CPI 与“生活成本”体感的区别：CPI 是平均意义上的指数，个体家庭的消费结构、居住方式、地区差异会导致体感通胀与 CPI 不一致。例如住房相关支出在 CPI 中的计量口径与实际购房价格并非完全等同。
4）CPI 与资产价格的区别：股票、债券、房地产等资产价格不属于 CPI 的直接统计对象。资产价格波动可以影响财富效应与消费行为，但不等于 CPI 本身。
使用场景：CPI 在金融与宏观语境中的角色
CPI 的主要用途在于为通胀水平提供统一口径的度量基准，便于宏观分析、政策沟通与合同条款中的价格调整参考。在宏观研究中，CPI 常被用于描述通胀状态、通胀预期的形成背景以及实际利率的计算基础之一（名义利率与通胀之间的关系需要明确使用的通胀口径与时间维度）。
在金融语境里，CPI 也常作为“宏观定价变量”被引用，用于刻画价格环境的变化，但它并不直接给出企业盈利、偿债能力或基金偏离程度等微观结论；例如“什么是跟踪误差？指数基金偏离程度指标解释”讨论的是基金相对基准的偏离，而 CPI 讨论的是消费价格层面的总体变动，两者的统计对象与应用语境不同。
总之，CPI 是一项以居民消费篮子为基础、通过权重汇总得到的价格变动指数，用来描述消费端通胀（或通缩）的方向与幅度；理解其定义、口径与边界，才能在不同的宏观指标之间进行正确对照。
